[00105324]公允价值信息风险与价值相关性研究

　　金融业公允价值的信息风险与决策有用性是会计领域的一个重要研究问题。该项目以2009 年国际财务报告准则第 7 号为制度背景展开理论与实证研究。这些研究对于揭示公允价值影响市场定价的规律性和一般性具有科学意义，可以为优化会计准则和强化金融监管提供借鉴和参考。主要研究成果如下：
　　1。对与预期有关的公允价值计量问题进行理论分析：在理论层面构思了未来现金流影响计量理论的前景与可能性，提出会计信息将在预测、决策、调节方面均表现出重要性，进而成为推动经济稳定性和可持续性的力量。对于思考会计领域的一个前瞻性问题，也即未来现金流的计量问题具有基础性作用。
　　2。对金融业公允价值信息中的其他综合收益决策有用性展开实证分析：通过对 40 家金融业上市公司在 2007—2015 年间的其他综合收益波动及其风险相关性展开实证检验，发现虽然金融业的综合收益波动显著大于净利润波动，但仅有净利润波动可以作为风险因子被市场定价，其他综合收益波动与股票价格波动缺乏稳健一致的风险相关性。这说明综合收益对信息风险的反映比净利润更为充分，但并不比净利润更可能捕捉到资本市场对信息风险的定价。
　　3。对银行业表外承诺项目的价值相关性进行实证检验：通过建立资产负债表模型和净收益模型对 16 家上市商业银行 2009—2015 年的表外项目公允价值信息展开检验，证实表外项目在总体层面和分项目层面均与银行业股票价格显著负向相关。该结果表明信用承诺的风险内涵大于收益内涵，具有负债属性。
　　4。对金融业公允价值信息决策有用性的边界展开理论分析：通过梳理国外文献已有结论提出公允价值信息存在决策有用性边界，并且将它们归纳为五个因素（市场活跃度、资产属性、计量基础、信息环境和综合收益波动）。
　　5。对公允价值计量的演变历程进行总结：梳理了自 1975 年 FASB 发布 SFAS 12 至 2015 年 IASB 发布的《财务报告概念框架（征求意见稿）》（ED）期间公允价值准则制定与修订的完整历程，提出了改进建议。