本发明公开了一种水性弹性外墙涂料及其制备方法,该涂料按质量百分含量由组分:水为0.5~2%,AP-261纯丙乳液为20~25%,A-100弹性乳液为19~22%,丙二醇防冻剂为5~8%,成膜助剂为4~6%,CM-10120.0联碳为15~17%,超细钛白粉R-930为12~17%,超细高岭土为4~6%,超细云母粉为4~6%,超细方解石粉为4~6%,润湿剂AD-405为0.1~0.3%,增稠剂TE-936为0.2~1.0%,分散剂DP-01为0.1~0.5%,Cognis防腐剂为0.1~0.3%,消泡剂F-111为0.1~0.3%组成。本发明的涂料具有高耐候性、高耐化学腐蚀性、耐水性、耐擦洗性和耐人工老化性好,具有表现力丰富,立体感强,柔韧性,可塑性极强,附着力强,耐酸碱,不褪色,不起皮,不开裂,维修重涂容易的优点;制备工艺简单,成本低,效益好。